Återköp kontra utdelning. Vilket är bäst för aktieägarna?

Som aktieägare vill du bli belönad på något sätt av det företag du äger. Företagen använder två mekanismer för att göra detta: återköp av egna aktier (buybacks) och en viss summa pengar (dividend). Det finns en ständig debatt bland investerare om vilket som är bäst. Detta kommer också att vara ämnet för min artikel.

De flesta investerare är främst ute efter utdelningar, men dessa är ganska skattemässigt ofördelaktiga.

Det första man måste komma ihåg är att företagen de facto bara har tre sätt att förfoga över fritt kapital. Det första sättet är att investera i sig själva. Detta innebär att man till exempel investerar i teknik, produktionsprocesser osv. Det är på detta sätt som tillväxtaktier vanligtvis känns igen. Det andra sättet är återköp och det sista är utdelning. Detta sker främst genom värdeaktier.

Återköp

Ett återköp, om du så vill, görs av ett företag som anser att dess aktie är undervärderad. Detta är inget annat än att företaget köper sina egna aktier för att minska antalet…